Auteur Susanna MCGI
(Reuters) – Les investisseurs espèrent que les négociations commerciales américaines et chinoises refroidiront la guerre commerciale entre les deux plus grands pays du monde et dissiperont une incertitude qui a grandi sur les marchés financiers, bien que peu s’attendent à une grande percée.
La réunion attendue en Suisse pourrait célébrer l’un des plus grands événements, alors que le président américain Donald Trump a lancé des tarifs de marquage le 2 avril, ce qui a jeté un paysage commercial mondial dans le chaos et a emporté une instabilité extraordinaire sur le marché.
“Il s’agit de toutes les négociations”, a déclaré Aleo Chervonko, directeur en chef de l’investissement en développement des marchés de l’Amérique à UBS.
“Il y a des centaines de milliards de dollars en ligne, 145% du tarif d’exportation chinois, qui est en fait un embargo et une plainte qui va bien au-delà du commerce.”
Les discussions commerciales américaines et chinoises à Genève ont été reportées une journée et ont dû se poursuivre dimanche, a rapporté Reuters une source familière avec les discussions.
Le président américain Donald Trump a déclaré tard samedi que deux pays avaient convenu de “réinitialiser une réinitialisation … amicale mais constructive”.
Il a ajouté que “de grands progrès” ont été réalisés sans se développer.
Récemment, les investisseurs ont exprimé l’optimisme que les pires scénarios de trading ne se produiraient pas et ont souligné les signes d’escalade entre les États-Unis et la Chine comme une cause de rebond dans les actions.
Mais malgré les commentaires de Trump sur la veille des négociations indiquant un niveau inférieur de tarifs chinois et un accord commercial annoncé jeudi entre les États-Unis et la Grande-Bretagne, de nombreux acteurs du marché ont déclaré qu’ils ne s’attendaient pas à des percées majeures ce week-end.
Au contraire, ils se limitaient à l’espoir que rien ne serait mal lorsque les deux parties sont entrées en collision en face à face pour la première ronde officielle de ce qui pourrait être des négociations prolongées.
“Nous doutons toujours que guider les négociations sur l’Américain et la Chine mènera à un” grand compromis “”, a déclaré Tierry Vizman, un FX mondial et un stratège de l’évaluation Macquarie, dans une note de clients.
Le pacte immédiat est perçu comme improbable
Les États-Unis et la Chine peuvent souhaiter, ou même avoir besoin de parvenir à un accord, a déclaré Likian Ren, directeur de l’ALFA moderne avec MashomTree Asset Management. À ce stade précoce, cependant, cela semble être peu incitatif à le faire rapidement, a-t-elle ajouté.
“Tout le monde veut toujours voir les autres caves de côté avec des vents arrière négatifs”, a déclaré Ren.
“Le marché est désormais un peu optimiste quant à ce que la Chine et les États-Unis peuvent atteindre et à quelle vitesse les événements évoluent.”
Les tensions commerciales entre les deux pays ont augmenté le mois dernier, lorsque les États-Unis ont augmenté les tarifs pour toutes les importations chinoises à un énorme 145%, et la Chine a ensuite augmenté les frais d’importation américains à 125%.
Vendredi, les commentaires de Trump selon lesquels le tarif de 80% pour les produits chinois “semble correct” – a fait sa première proposition pour une alternative spécifique à 145% des honoraires – a créé un certain espoir de progrès dans la résolution du différend.
L’indice boursier estimé S&P 500 a déjà effacé les pertes abruptes trouvées dans l’annonce immédiate des tarifs le 2 avril, bien que les entreprises continuent d’avertir les investisseurs de leur influence et de leur incertitude qu’ils créent dans les commentaires liés aux revenus.
Le S&P 500 reste environ 8% qu’en février pour un haut et environ 4% par an.
Parmi le chaos tarifaire, les enquêtes sur le sentiment des consommateurs médiocres et d’autres “données douces” étaient préoccupées par la croissance américaine, bien que la plupart des données économiques aient indiqué la stabilité de l’économie.
Instabilité sur le marché
L’instabilité, quant à elle, demeure. L’indice de méchanceté CBOE, une mesure des investisseurs anxieux, basé sur les options, a pendé environ 22 vendredi soir, nettement inférieur à son récent achèvement 52,33 début avril, mais au-dessus de sa médiane à long terme 17,6.
L’un des facteurs qui retiennent que la variabilité était à ce moment-là était le coût élevé de la fixation de positions courtes qui ont déclin sur le marché futur, a déclaré Rendomtree.
“Lorsque la seule (publication sur les réseaux sociaux) du président peut faire bouger le marché de 10%, devient très coûteux” pour établir ces postes, a déclaré Ren. Les actions ont décollé le 9 avril après que Trump ait fait bon nombre des tarifs les plus importants pendant 90 jours.
Cependant, les marchés étaient prêts pour une plus grande instabilité à venir, a déclaré Matt Gertken, responsable de la stratégie géopolitique dans BCA, cabinet de recherche macroéconomique.
Gertken a déclaré que le meilleur conseil de l’entreprise était de “vendre de l’énergie”.
Tout signe de progrès dans les discussions initiales sera accueilli et permettra à la Chine de consacrer plus d’énergie à leurs problèmes économiques internes, – a déclaré Andrew Matt, directeur de portefeuille de Matthewus Asia.
“Si vous parlez d’un autre scénario, vous terminera le résultat d’une perte de perte”, a-t-il averti.
L’accord le plus difficile à négociation
Malgré le consentement relativement rapide avec la Grande-Bretagne, Claudio Irigoen, chef de la recherche économique mondiale de BOFA Securities, a averti que d’autres accords seraient plus difficiles à marquer et la Chine était la plus difficile.
“Je vois des accords commerciaux venir avec l’Inde, le Japon et peut-être la Corée du Sud, sur le chemin”, a-t-il déclaré. “La Chine est la plus difficile et sera la dernière qui viendra”, en partie parce que les relations géopolitiques sont confondues avec le commerce.
Les investisseurs craignent que les scénarios négatifs n’aient pas été pris en compte sur les marchés.
“Si nous sortons de Genève avec des personnes qui utilisent un langage incendiaire et de fortes différences, je ne pense pas que cela en vaille la peine”, a déclaré Chervonko avec UBS.
Le marché sera probablement satisfait des signes de progrès modestes, ont rapporté plusieurs investisseurs.
“Nous n’avons pas besoin de conversations heureuses”, a déclaré Gertken.
(Suzanne McZana Rapport dans la province, Rhodes Island; Reportage supplémentaire de Laura Matthewuz et Gertrude Chavez-Drafus à New York et John Revil à Genève; édition de Lewis Krauscopf, Mark Potter, Matthew Lewis et Edmund Klaman)
