Comme les tarifs de Trump sont longs, Zacks SBIC et le secteur financier commercial sont confrontés à des problèmes de taux d’intérêt relativement élevés et de croissance économique lente, réduisant la demande de produits et d’activité de refinancement. La qualité des actifs peut s’affaiblir lorsque les emprunteurs tentent de servir de la dette dans le contexte des taux élevés et des risques géopolitiques.
Cependant, les changements réglementaires de 2018 ont facilité la restriction des leviers, ce qui permet un financement et des opportunités de croissance plus flexibles en aidant les acteurs de l’industrie. Donc certaines entreprises aiment Bain Capital Specialty Finance, Inc. BCSF, Pennantpark Investment Corporation Pnnt et Stelus Capital Investment Corporation Le SCM doit être soumissiable.
À propos de l’industrie
Zacks SBIC et Commercial Finance comprend des entreprises qui fournissent un financement pour les petites et moyennes entreprises privées de taille. Ces entreprises sont généralement sous-estimées par les banques traditionnelles et autres créanciers. De plus, les entreprises souffrant de problèmes financiers sont les principaux clients ciblés de ces créanciers. Les acteurs de l’industrie proposent des décisions de financement individuelles, allant de l’instruments de dette plus élevés aux capitaux propres. Ce financement est destiné à un changement dans les opérations de propriété, le rachat, les récapitières et les initiatives pour se développer en partenariat avec les propriétaires d’entreprise, les équipes de gestion et les sponsors financiers. Certains des autres produits offerts par les participants de l’industrie sont des mezzanines qui paient généralement des taux d’intérêt élevés et peuvent être transformées en capitaux propres dans l’entreprise cible.
3 sujets de finance SBIC et commerciaux
Taux relativement élevés et croissance économique en sourdine: La Réserve fédérale n’a pas modifié les taux d’intérêt inchangés à 4,25-4,5% après les avoir réduits de 100 points de base l’an dernier. La Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’il n’était pas nécessaire de se précipiter pour apporter des modifications à la politique monétaire jusqu’à ce que les tarifs de Trump sur l’emploi et l’inflation soient clairs. Ainsi, les taux d’intérêt devraient rester plus élevés plus longtemps. Cela, ainsi que les attentes en sourdine de croissance économique, réduiront la demande de produits et services offerts par les acteurs du SBIC et l’industrie financière commerciale.
Étant donné que l’activité transactionnelle reste faible, l’augmentation totale des revenus des acteurs d’investissement de l’industrie est susceptible d’être muet. En outre, il est prévu que des taux relativement plus élevés ralentissent l’activité de refinancement, ce qui affecte négativement les résultats financiers des acteurs de l’industrie.
Qualité des actifs: Après l’épidémie Covid-19 et l’arrêt supplémentaire des activités commerciales en 2020, la plupart des secteurs où les finances SBIC et commercial ont fourni des finances sont gravement affectées. Cela a causé des craintes de détérioration de la qualité des actifs pour les acteurs de l’industrie. Cependant, le soutien de l’administration sous forme de stimulations de packages et de ré-ouvrage supplémentaire de la croissance économique soutenue par l’entreprise. Cela a ainsi entravé une augmentation significative des infractions pour les acteurs de l’industrie.
Cependant, avec des taux d’intérêt plus élevés prolongés, les acteurs de l’industrie sont susceptibles d’assister à la qualité des actifs, car les sociétés de portefeuille peuvent être difficiles à servir de la dette. De plus, l’augmentation du risque géopolitique et de l’incertitude sur les vents arrière tarifaires soulignera la qualité des actifs SBIC et des finances commerciales.
Changements dans les régulateurs: En 2018, la modification de la loi sur les sociétés d’investissement en 1940. La loi sur la disponibilité de prêts petites a facilité les limites des leviers pour ces sociétés, ce qui leur a permis d’augmenter les leviers au détriment du capital à 2: 1 à partir de 1: 1. Ainsi, la loi a assuré une flexibilité supplémentaire pour le financement de ces sociétés et continuera d’offrir plus de possibilités de croissance.
Le rang de Zacks indique une perspective sombre
L’industrie du Zacks SBIC et du financement commercial des finances est de 38 ans dans le secteur financier de Zacks. Actuellement, l’industrie a un rang n ° 180 Zacks, qui le place au bas de 27% de plus de 250 industries Zacks.
Le rang de groupe Zacks, qui est le rang Zacks moyen de tous les États membres, indique une faible efficacité dans un avenir proche. Notre étude montre que les 50% des industries du ZSS dépassent la partie inférieure de 50% par un facteur de plus de 2 à 1.
Le positionnement de l’industrie dans la partie inférieure de 50% des industries occupant le ZSS est le résultat de dissuasion des prévisions de profit pour les composantes des sociétés engagées dans l’ensemble. En examinant les salaires agrégés de vision, il semble que les analystes perdent progressivement confiance dans le potentiel de la croissance de ce groupe. Au cours de la dernière année, les estimations des bénéfices de l’industrie pour 2025 ont été révisées de 7,1% inférieures.
Avant d’introduire plusieurs actions qui sont bien situées pour dépasser le marché, passons en revue les derniers indicateurs et estimations sur le marché boursier de l’industrie.
L’industrie sous-estime le secteur et le S&P 500
Zacks SBIC & Commercial Finance a trouvé la composition S&P 500 et son secteur au cours de la dernière année.
Les actions de cette industrie ont perdu 7,5% au cours de cette période, tandis que la composition Zacks S&P 500 et le secteur financier de ZACS se sont réunis, respectivement, 7,8% et 14,7%.
Prix d’un an
Évaluation de l’industrie
Vous pouvez obtenir une bonne compréhension de l’évaluation relative de l’industrie en examinant son ratio de prix (P / TB), qui est couramment utilisé pour évaluer les fournisseurs de crédit en raison de changements majeurs de leurs revenus d’un trimestre à un autre.
Il y a actuellement 12 mois P / TB 0,88x dans l’industrie. Le niveau le plus élevé est de 1,07x, le plus bas est de 0,73 fois et la moyenne de 0,93x a été fixée par l’industrie au cours des cinq dernières années. De plus, l’industrie se négocie avec une remise importante par rapport au marché en général, comme en témoigne la durée de 12 mois P / TB pour le composite S&P 500 12,39x, comme le montre le graphique ci-dessous.
Ratio de livres avec prix à étirer (TTM)
Étant donné que les actions financières, en règle générale, ont un ratio P / TB faible, en comparant les fournisseurs SBIC et les prêts commerciaux avec S&P 500, cela peut avoir un sens pour de nombreux investisseurs. Par conséquent, la comparaison du ratio du groupe P / TB avec son large secteur garantit que le groupe est négocié avec une remise fiable. Le siège P / TB de 12 mois dans le secteur 5,73 fois Zacks 5.73X est également plus élevé que l’industrie financière commerciale SBIC et Zacks, comme indiqué ci-dessous.
Ratio de livres avec prix à étirer (TTM)
3 actions SBIC et finances commerciales à parier
Bain Capital: Le siège social à Boston, Massachusetts, BCSF est une société financière spéciale, qui investit avant tout dans des sociétés américaines de taille moyenne (sociétés avec EBITDA dans une fourchette de 10 à 150 millions de dollars). Il cherche à investir dans des investissements seniors avec le premier ou le deuxième engagement, l’engagement senior, le deuxième engagement senior, le feu de joie, le devoir de la mezzanine, les titres juniors, les autres investissements juniors et les achats secondaires d’actifs ou de portefeuilles.
Au 31 mars 2025, Bain Capital avait une dette de base totale de 1,46 milliard de dollars, ce qui est beaucoup plus élevé que les équivalents en espèces et en espèces (y compris en espèces étrangères) de 38,4 millions de dollars. Au 31 mars 2025, la société comptait 544,6 millions de dollars. USA.
La juste valeur du portefeuille d’investissement total de BCSF était de 2,45 milliards de dollars. La valeur de l’actif net (NAV) était de 17,64 $ par action à la même date.
Bain Capital a une restriction de marché de 956,2 millions de dollars. Les actions de cette société Zacks # 2 (achat) ont perdu 13,6% au cours des six derniers mois. L’estimation du consensus de Zacks pour les bénéfices de 2025 est restée inchangée au cours du dernier mois. Tu peux voir Liste complète des actions d’aujourd’hui Zacks # 1 (achat fort) ici.
Prix et consensus: BCSF
Investissements de Pennantpark: Spécialise dans les investissements Pirect et mezzanine dans la société du marché moyen, PNNT cherche à investir de 10 à 100 millions de dollars en structure de capital (prêts supérieurs, dettes subordonnées et autres investissements) dans leurs sociétés de portefeuille atteintes d’EBITDA de 10 à 50 millions de dollars.
Au 31 décembre 2024, Pennantpark Investment avait un investissement total (juste valeur) de 1,3 milliard de dollars dans des sociétés de portefeuille de 158 $. De plus, la NAV comme le même jour s’élevait à 7,57 $ par action.
L’entreprise basée à Miami, FF, il avait 55,9 millions de dollars en espèces et en espèces.
Pennantpark Investment a une restriction de marché de 418,6 millions de dollars. Au cours des six derniers mois, la société a augmenté de 10,8%. Au cours des 30 derniers jours, l’évaluation du consensus de Zacks pour les revenus financiers de 2025 reste inchangé. L’action a un rang Zacks 2.
Prix et consensus: PNNT
Investissement en capital Stellus: Spécialisée dans l’investissement dans des entreprises privées sur le marché moyen, Stelus Capital Investment investit en raison du premier engagement, du deuxième engagement, de l’unité et de la mezzanine, souvent avec des investissements en capital correspondants. Transférant Zacks №2, SCM cherche à investir dans une société d’EBITDA de 5 à 50 millions de dollars.
Au 31 décembre 2024, l’investissement en capital Stelus avait un investissement total (juste valeur) de 953,5 millions de dollars dans des sociétés de portefeuille de 105 $. De plus, le NAV était de 13,46 $ par action à la même date.
De plus, en décembre 2024, SCMS basé à SCM avait des prêts en circulation de 175,4 millions de dollars dans le cadre d’une institution de crédit. De plus, les espèces et les devises étrangères représentent 20,1 millions de dollars.
Les actions de la société ont diminué de 5,7% au cours des six derniers mois. L’estimation du consensus de Zacks pour 2025 gains est restée inchangée au cours des 30 derniers jours. SCM a une limite de marché de 368,3 millions de dollars.
Prix et consensus: SCM
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